平安基金:短期调整利于新基金入市 短期关注周期成长板块
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  【平安基金股市波动速评】2020.09.09

  海外科技股回调扰动,A股中长期震荡上行趋势不变;短期市场调整有利于新基金入市,可通过基金把握权益市场波动中的结构性机会

  【事件回顾】

  9月9日,沪深两市大盘低开低走,创业板跌幅一度突破5%,午后跌幅有所收窄。盘面上,前期表现强势的医药、电子、食品饮料、农林牧渔等高估值板块跌幅较大。截至收盘,上证综指跌1.86%,报收3254.63点;深证成指跌3.25%,报收12861.75点;创业板指跌4.80%,报收2523.40点。Wind统计显示,市场全天成交1.03万亿元,再度突破万亿元,创业板成交额再超沪市达4022亿元创新高,北向资金净流出约40亿元,下跌个股多达3177只。根据申万一级行业分类,几乎全部行业板块出现下跌,仅钢铁板块逆势上涨2. 78%,传媒、医药生物、农林牧渔、电子、计算机等板块跌幅居前,分别下跌4.45%、4.31%、4.10%、3.80%、3.67%。

  【事件分析】

  1、海外科技股连续回调,带动A股下跌,尤其是前期高估值个股体现尤为明显。9月9日,隔夜美股道琼斯指数大跌2.25%,标普500指数大跌2.78%,纳斯达克指数大跌4.11%,其中特斯拉大跌21.06%,对市场情绪造成较大冲击,前期涨幅较高的板块和个股受影响出现回调。

  2、海外疫苗研究出现暂停,市场担忧经济重启延迟。据外媒报道,阿斯利康/牛津大学合作的新冠疫苗(技术路径为腺病毒载体疫苗)由于一名志愿者出现不明原因疾病,已暂停其实验性新冠疫苗研究。目前发言人没有披露具体的副作用反应,因此尚无法明确疫苗效果,导致市场对于疫苗和重启海外经济的担忧。

  3、地缘冲突压制风险偏好。近期中美、中印关系持续出现紧张趋势,但中美一阶段协议确认继续执行,中印摩擦短期看来也较为可控,地缘政治冲突短期内对我国基本面影响有限,更多是对风险偏好构成压制。

  4、监管对妖股炒作停牌审查,趋严监管趋势压制短期博弈资金。近期少数流通市值较小、股价较低、基本面较差的创业板股票炒作情况突出,9月8日深交所对触发异常波动标准的天山生物豫金刚石长方集团要求停牌核查,压制短线博弈资金的投机行为。

  【后市展望】

  整体来看,海外市场大幅调整引发A股短期扰动,但中长期震荡向上趋势不变。对于后市,具体分析如下:

  1、中国经济复苏仍然持续,呵护市场整体调整幅度有限,可关注后市复苏带来的结构性机会。国家统计局最新数据显示,工业生产持续向好,出口订单指数连续第4个月反弹,中国8月CPI同比上涨2.4%,市场预期涨2.4%,前值涨2.7%,PPI同比下降2.0%,市场预期降2.0%,前值降2.4%。

  2、创业板趋严监管压制短期博弈资金,长期投资趋势不变。近期创业板成交量创新高背后,短线资金炒作情况亦有所加剧,严监管有利于打击涉嫌新型股价操纵行为,出清短期博弈游资,鼓励长期投资、价值投资,有利于给基本面好的企业带来中长期配置机会。

  3、行业配置上关注:建议短期关注受益于内需修复的周期成长板块如建材、工程机械、汽车部件等,长期关注国家战略支持的大科技行业和大消费行业。

  【应对策略】

  市场短期调整带来优质个股的配置机会,有利于投资者借道公募基金入市。相较于普通投资者,公募基金管理人可以凭借专业的投资能力,一方面在市场下跌时控制回撤;另一方面抓住市场调整中的结构性机会,为投资者争取可观的超额收益。明星基金经理穿越牛熊的能力得到市场检验,可抓住发行新基金机会,在市场短期调整时期布局权益市场。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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