基金2020年半年报已经披露完毕。回顾上半年市场走势,股指上下波动剧烈,但权益基金在结构性行情下整体业绩乘风破浪。基金经理如何捕捉其中的结构性机会?对于后市,又看好哪些投资主线?长城基金公司量化与指数投资部总经理、长城中国智造混合(001880)基金经理雷俊表示,我们对未来市场保持谨慎乐观态度,一方面对“新冠”疫情、中美关系等宏观外部风险保持警惕,另一方面对经济复苏充满信心,通过系统化的行业配置和个股选择方式来抵御股市的上下行波动。

  Q1:能否回顾一下上半年A股的走势和您对市场的看法?

  雷俊:上半年,突如其来的“新冠”疫情给宏观经济和股市带来深远影响,总体来看呈现先降后升的特征。一季度GDP出现罕见的负增长,股市也持续大幅地回调。随着疫情边际上得到有效控制,经济活动的复苏,二季度GDP同比实现3.2%的正增长,股市在宏观政策和经济复苏预期的影响下强势反弹,医药食品饮料等许多板块个股创历史新高,金融地产受政策和经济影响表现相对较弱。市场风格方面,成长风格占优,盈利质量好增速高的公司显著跑赢市场平均。市场总体呈现动量特征,前期表现较好的板块和个股,后期大概率继续表现较好。

  Q2:您管理的长城中国智造混合上半年取得了39.83%的回报,跑赢业绩基准21.72%,超额收益明显。最新评级显示,该基金获得了海通三年、银河三年五星评级。能否介绍一下这只基金的投资特点和操作思路?

  雷俊:该基金是一只专注工业智造、自主创新与国产化替代领域,聚焦高、精、尖的科技制造业主题基金,旨在通过深入分析国内外经济的发展趋势,积极把握中国制造业的产业升级、信息化改造带来的投资机会,在严格控制投资风险的基础上,力求实现超过业绩比较基准的收益。

  该基金界定的中国智造主题相关公司是指受益于信息化和工业化深度融合,利用信息技术手段改造传统工业,或依托新技术崛起的新兴制造业企业。操作上,我们将在中国智造的定义内选择具有核心技术、高附加值产品、创新研发能力和国际竞争力的行业公司,以及向上述行业提供产品和服务的公司进行组合构建。细化到行业分类上,该基金投资的行业主要包括电子、信息服务、信息设备、机械设备、交运设备、计算机、医疗器械、公用事业、金属非金属新材料等。

  下半年,该基金仍将聚焦于工业4.0、自主可控和国产化替代的相关标的,通过量化选取基本面优质的成长性科技类公司,把握长期的科技大趋势行情。

  Q3:如何看待下半年行情?您的应对思路是什么?

  雷俊:我们对未来市场保持谨慎乐观态度,一方面对“新冠”疫情、中美关系等宏观外部风险保持警惕,另一方面对经济复苏充满信心,通过系统化的行业配置和个股选择方式来抵御股市的上下行波动。

  注:1、长城中国智造基金成立于2017年3月15日,雷俊于2020年1月20日接管。该基金自成立以来的年度业绩及业绩比较基准如下:2017.3.15-2017.12.31、2018、2019年、2020年上半年业绩/业绩基准涨幅分别为1.70%/-2.52%、-10.48%/-17.38%、32.72%/38.91%、39.83%/18.11%。

  2、评级数据来源:海通证券、银河证券,截止2020年7月31日

  风险提示:

  基金投资需谨慎,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上,谨慎投资。文中涉及的基金在长城基金评级中为中风险(R3)的产品,适合稳健型、积极型、激进型的投资者。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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