来源:基民柠檬

  生老病死,人之常情。我们习惯性讳言死亡,其实死亡并不等于坏事。

  清盘:基金的告别

  我们常常被各种新发基金的消息包围,个别基金公司新发个产品,恨不得全世界都要知道,不刷屏不罢休。

  我们对于基金的“生”太了解了,却对基金的“死”知之甚少。基金公司对此大多也是讳莫如深。

  其实基金的“死”就是清盘。清盘可以理解为基金“关张”,但是“关张”绝对不等于“倒闭”,这个大家还是要区分开的。

  造成基金清盘的原因有很多,主要原因是规模迷你,难以健康运作,基金公司主动召开持有人大会表决清盘,或者是合同约定不满足持有人数或者规模条件自动清盘。基金运作有一些固定成本,无论规模多少,数额不会变多少的,均摊下来对于迷你基金来说就是沉重的负担;另外有些投向(主要是债券),单笔金额不小,基金规模太小操作受限太大,基金经理“巧妇也难”。

  还有一些原因,比如政策变化,就像保本基金、短期理财债券型基金的大面积清盘就是因为政策变化导致的,还有个别基金遇到债券违约,基金被困住,先清盘再说是最好的出路。

  总体来说,清盘并不一定是坏事,既然基金本身运作不健康了,也没有必要强留于世。“好死不如赖活着”,不过“赖着活”并不利于保护持有人利益,也就是基金公司脸面能好看点。

  避讳到开明

  刚放开清盘的时候,基金公司都是很慎重的,生怕先清盘被当成负面新闻大书特书。所以那个时候也没有多少基金选择清盘,还是秉承“好死不如赖活着”的理念,死扛到底。

  这个观念也在逐步改变,随着新基金注册越来越简单,新发产品不难,清盘现象普遍化,基金公司越来越开明对待基金清盘这件事儿,从避讳清盘到现在主动清盘,转变是非常大的。

进步:基金公司终于主动批量清盘基金 华泰柏瑞、创金合信等旗下

  8月27日和28日,华泰证券控股和参股的两家基金公司连着发布了5份清算报告。其中华泰柏瑞基金在7月份主动批量清盘了三只主动权益基金,分别是华泰柏瑞国企整合(005806)、华泰柏瑞现代服务业(006236)、华泰柏瑞核心优势(006643)。

  8月份,从专户跨到公募来的沈雪峰新发了华泰柏瑞品质优选A/C(009990/009991),9月份又即将新发华泰柏瑞优势领航A/C(010122/010123),之前清掉三只基金,接着连续两只新发基金,体现出老基金的壳价值大大降低,旧不如新,不如新发。

  此前创金合信基金同样主动批量清盘了旗下三只国证系列指数基金,产品发展不如预期,主动纠错是需要鼓励的,迷你的指数基金,真是很别扭的产品。

  生死看淡

  清盘都是有原因的,稍微关注下就能知道,最起码的就是普通基金规模低于5000万,发起式基金成立临近三年规模还是低于2亿。除了规模再就是业绩,业绩比较靠后的产品,规模通常很难增加,撑不下去并不意外。

  其实对于普通投资者来说,现在没必要太过于关心“生死”,一直以来,有吸引力的新发基金都是较为稀缺的存在,更多的时候只是“二胎”、“三胎”甚至“N胎”罢了,真正拿出来创新设计和显著差异的并不多。只要不去买很冷门的迷你基金,不踩雷,碰到清盘基金的概率也微乎其微。

  进步不易,理解万岁!

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责任编辑:常福强

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